Fondé en 1611 par Marguerite d'Autriche, à proximité de l'Alcazar (auquel il était relié par un passage), ce couvent bénéficia dès lors des largesses de la famille royale : d'où sa belle collection d'oeuvres d'art avec, notamment, des tableaux de l'école madrilène du 17e s., et, surtout, une impressionnante collection de reliques : il y en a plus de 1 500, dont celle de saint Pantaléon : son sang, contenu dans une ampoule, se liquéfie, dit-on, chaque 27 juillet.