À 3 km après Ürgüp, une piste à droite descend vers les deux églises de la vallée de Kepez. Excavées dans un groupe de cônes, elles appartenaient à un grand monastère. Quelques fresques au décor géométrique rouge (époque iconoclaste) sont encore visibles dans la seconde église, creusée sur deux niveaux. En contrebas, un cône isolé abrite la très belle Pancarlik Kilise, du 10e s., consacrée à saint Théodore.